1,55... 1,56...

Стремительный подъем курса евро начинает серьезно грозить стабильности европейских экономик. Во течение недели евро укреплялся сравнительно американского доллара с невиданной скоростью. На протяжении всего нескольких дней европейская валюта последовательно пробила отметки 1,54, 1,55 и 1,56 доллара следовать евро. По мнению большинства экспертов, это не граница роста.

Фото: Comstock complete / Fotolink

"Укрепление евро целиком разрешается продолжиться на ближайшие недели до отметки в 1,60 доллара из-за евро. Будет ли перейдена эта отметка, заявить в то время как сложно, но укрепление до 1,60 доллара вслед евро совсем реально", - говорит эксперт по вопросам макроэкономики крупнейшего в Германии экономического института IW Михаэль Грёмлинг.

Стремительное укрепление евро имеет тотчас немного причин. Главная причина устойчивого роста европейской валюты относительно американского доллара - последствия ипотечного кризиса в США. Постоянно появляющиеся сообщения относительно новых открывающихся убытков крупнейших американских финансовых институтов укрепляют возделение инвесторов увести финансы с ненадежного американского рынка. Ба это неминуемо играет супротив доллара. Существенно повышает привлекательность евро относительно доллара и политика ФРС США - в различие от Европейского центробанка, фундаментально удерживающего ставку рефинансирования на уровне в 4%, федеральный резерв США последовательно опустил ради прошедшие месяцы ставку рефинансирования с 5,25% до 3%. Судя по всему, ФРС готова в течение марта опустить ее ещё - по крайней мере до 2,25%.

Признание ведущими американскими деловыми изданиями начала в США настоящей рецессии (например, вчера уважаемая газета Wall Street Journal назвала происходящее как раз рецессией) только довершает картину. Евро наряду с золотом становится одной из немногих спокойных гаваней для инвесторов, желающих отбояриться от долларовых запасов.

Все меньше питают доверие доллару и центробанки стран, выступавших одними из главных аккумуляторов американской валюты. С заявлениями о намерении сократить долю долларов в валютных резервах выступили представители китайских властей. Единственной страной, решившейся в последние дни нарастить свои долларовые запасы, стала Саудовская Аравия. Как заявил глава саудовского Центробанка Хамад аль-Сайари , "доллар является ныне недооцененным". Впрочем, на фоне остальных игроков, точка зрения аль-Сайари выглядит скорее демонстрацией избыточной лояльности США.

Между тем, увеличение курса евро влечет вслед за собой жутко негативные последствия и для европейских экономик. Удорожание евро автоматично означает удорожание товаров, экспортируемых из стран еврозоны в прочий мир. И без того дорогое европейское создание становится из-за роста курса евро еще менее привлекательным. Глава Европейского центробанка Жан-Клод Трише уже назвал рост курса евро "тревожным". И хотя ЕЦБ и не собирается покуда искусственно снижать вектор движения евро, до срока или поздненько европейским финансовым властям придется это сделать. По иному устойчивость европейской экономики может капитально поколебаться. Германский союз внешней торговли BGA уже был вынужден основательно пересмотреть прогноз роста немецкого экспорта на 2008 год. Вместо ожидаемых 6% роста BGA объявляет ныне только о 5% роста экспорта в текущем году. Это существенно меньше, чем рост, продемонстрированный немецким экспортом в прошлом году: в отрезок времени с 2006 по 2007 тот самый показатель составил целых 8,5%.

Такое резкое сокращение темпов роста чертовски досадно для немецкой экономики - локомотива экономики Евросоюза. До сих пор Германия была одной из самых экспорто-ориентированных экономик мира. Все последние годы немцы высокомерно несли звание "чемпиона мира по экспорту" - объем немецкого экспорта вот уже несколько лет кряду надёжно удерживал первое местоположение в мире. Хотя в 2008 году, по прогнозам BGA, немцам все же удастся сберечь после собой этот титул, однако объем немецкого экспорта в первый раз в истории превысит 1 трлн евро, этот плод может сделаться и лебединой песнью немецких экспортеров. В какой-то миг покупатели могут решить, что стоимость за немецкие товары не покрывает их качества, и приступить массово перескакивать к другим производителям, предупреждают эксперты BGA. Аналитики компании McKinsey Юрген Мефферт и Хольгер Кляйн опасаются, что немецкие производители могут воспроизвести судьбу своих итальянских коллег, уже пострадавших от роста евро. Итальянские промышленные компании традиционно работали в еле-еле==немного больше низком сегменте, чем немцы, и оттого уже пали жертвой растущего евро, говорят Мефферт и Кляйн. Например, катастрофическое сокращение заказов пережили итальянские производители техники по производству синтетического волокна. Сейчас жертвами роста курса евро могут стать и немецкие производители.

Впрочем, пока что немецкие компании продолжают держать экспортные объемы. По данным федеральной статистической службы, за январь 2008 года немецкие компании продали за предел товаров и услуг на сумму в 84,4 млрд евро - это на 9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Рост экспорта в страны за пределами ЕС за январь вырос еще больше - на 11,5%. И все-таки уже на ближайшие месяцы эксперты BGA прогнозируют резкий спад, вызванный шоком от роста евровалюты, последствия от которого сказываются не немедленно, инак при заключении новых контрактов. Единственное, что может истинно радовать немцев в росте евро - это то, что поездки в США становятся необыкновенно дешевыми. Немецкие туристические агентства подтверждают: в последние месяцы отмечается резкий рост числа немцев, желающих съездить в США. Некоторые туристические компании сталкиваются с 20−процентным ростом объемов продаж - необычайно выгодный курс доллара делает для граждан еврозоны поездки в США дешевыми как никогда.

Keywords: