В расчете на синергию

Насыщение рынков проводной и мобильной связи подталкивает операторов к поиску новых источников повышения рентабельности бизнеса. Это определяет и нынешнюю тенденцию во сегменте слияний и поглощений - объединение проводных и сотовых активов для создания универсальных операторов связи

Консолидация рынка телекоммуникаций Поволжья, пик активности которой пришелся на 2006−2007 годы, похоже, ещё не завершилась. Высокий потенциал роста поволжского сектора связи по-прежнему привлекает к его активам крупных федеральных и региональных игроков. Как отмечает аналитик ИК "Финам" Анна Зайцева, на 2007 году наиболее перспективный сегмент телекоммуникаций - широкополосный доступ в Интернет - с точки зрения ценовой конкуренции еще не добился предельного насыщения, оставляя компаниям вероятность обретать сверхприбыли от данного вида услуг. Доходы поволжских операторов тут увеличились на 52−57%, в то миг как сектор местной связи подрос на 13−15%, приходные средства от услуг дальней связи выросли на 27−30% и, наконец, сотовых операторов - на 23−27%.

Предыдущие торговые связи М&А (слияния и поглощения) по преимуществу были вызваны приобретением крупными компаниями паче мелких операторов для укрупнения коммерциала в своем традиционном сегменте проводной, мобильной связи или Интернета и выхода на новые рынки. Теперь они докупают недостающие активы для формирования пакета услуг Triple Play с меньшими временными и материальными издержками.

Миллиард ради СМАРТС

Основная интрига в сегменте слияний и поглощений развернулась кругом продажи седьмого по объему бизнеса российского оператора сотовой связи - компании "СМАРТС". Ее акционеры уже шесть лет пытаются отдать активы, но не могут сойтись в цене с потенциальными покупателями. В качестве стратегического инвестора назывались МТС, далее - Tele2, инак в конце прошлого года "Вымпелком" и миноритарий СМАРТСа "ВолгаТелеком" (ВТ, принадлежит доля 2,95% акций). По информации из источников, близких к СМАРТСу, "Вымпелком" и "ВолгаТелеком" оценили поволжского оператора на глаз в равной мере - в сумму рядом 500−550 млн долларов, и все-таки "Вымпелком" готов еще уплатить долги компании - это возле 200 млн долларов. В декабре СМАРТС направил ВТ оферту на покупку 97% акций, но после этого дезавуировал предложение. Одновременно самарский оператор перерегистрировал компанию из ЗАО в ОАО, что дает собственникам возможность сбыть бизнес, не оповещая о своих намерениях остальных партнеров. Эти обстоятельства послужили ВТ поводом для обращения в суд (см. "СМАРТС снова не пускают [1]" в 12 журнала "Эксперт Волга" после 2008 год).

Дела судебные еще далеки от завершения, тем не менее новые события около продажи СМАРТСа всколыхнули участников рынка. В начале апреля стало известно о том, что самарского оператора вслед единственный млрд долларов готовы взять "Мобильные ТелеСистемы" (МТС). По мнению заместителя генерального директора коммерческого директора компании "Мобиком-Центр" ("МегаФон") Олега Зиночкина, другие претенденты вряд ли попытаются перебить эту цену. Генеральный шеф "ВолгаТелекома" Сергей Омельченко уже назвал ее нереальной. Так же считают и в "Вымпелкоме".

Отраслевые аналитики, в свою очередь, полагают, что все зависит от точки отсчета. У МТС есть резон выложить миллиард долларов из-за самарского оператора, считает Елена Саяпина из AC&M-Consulting : по итогам девяти месяцев 2007 года фирма лидирует по объему выручки (4,46 млрд долларов), и с покупкой СМАРТСа (240 млн долларов дохода) она увеличит отрыв от своего основного конкурента - "Вымпелкома" (доход вслед за девять месяцев - 4,39 млрд долларов). Кроме того, МТС сможет вылезти на рынок Пензенской области, один регион, в котором группа еще не присутствует. СМАРТС же контролирует 30% регионального рынка сотовой связи.

Недостающее звено

СМАРТС - один из немногих оставшихся поволжских операторов, привлекательных для стратегических инвесторов. Крупные интересные активы уже раскуплены, но в отдельных регионах еще остаются компании, способные притянуть к себе участливость техническими возможностями или выходом в смежные ниши бизнеса, поясняет аналитик iKS-Consulting Константин Анкилов. Пример тому - покупка в конце 2007 года тольяттинским оператором "АИСТ" самарской WiFi-компании "Полярная звезда". "АИСТ", таким образом, закрепился в беспроводном сегменте связи, обеспечив себе доступ к "последней миле" в Самаре и ее окрестностях и возможность существенно расширить круг абонентов широкополосного доступа в Интернет.

Несмотря на трудности выбора, сделки М&А все еще остаются каналом региональной экспансии. Так, бельгийская Effortel вышла на самарский рынок следовать счет покупки третьего по величине оператора кабельного телевидения "Пятый путь". А в 2008 году на телекоммуникационном рынке Поволжья разрешено ждать обострения конкуренции в сегменте слияний и поглощений. Здесь столкнутся интересы федерального оператора "Комстар-ОТС" и татарстанской компании проводной связи "Телесет". Оба игрока объявили о региональном расширении своего бизнеса за счет приобретения поволжских операторов, занимающих в своей зоне обслуживания второе-третье места позже межрегиональных компаний (МРК) "Связьинвеста".

"Телесет", по словам генерального директора компании Романа Шайхутдинова, интересуют активы в близких к Татарстану регионах - Башкортостане, Самарской, Нижегородской и Ульяновской областях. На самарском рынке предметом спора, по мнению аналитиков, могут сделаться "Самарасвязьинформ" или телефонный оператор и интернет-провайдер "Самтелеком", на которого "положили глаз" и "Телесет", и "Комстар-ОТС". Относительно приземистый порядок проникновения в Ульяновске, ба в остальных регионах сильны позиции "Волга Телекома" и "ЭР-Телекома" , подмечают возможные трудности продвижения эксперты.

Совет директоров "Комстар-ОТС" принял концепцию регионального развития в конце марта. К 2011 году оператор рассчитывает получить в регионах 30% своей выручки как за счет органического роста, подобным образом и путем поглощений. Планируя приобретать телефонные и провайдерские компании, "Комстар-ОТС" , помимо того, выйдет на рынок зоновой связи. В 2008 году компания в партнерстве с МТС намерена докончить сооружение магистральной линии связи Москва-Самара , однако опять же создание зоновой сети в Самарской, Саратовской и Оренбургской областях, сообщил вице-президент "Комстар-ОТС" по региональному развитию Виктор Кореш.

Универсальный оператор

Новый виток слияний и поглощений участники рынка связывают с возможной в 2009−2010 году приватизацией ­"Связьинвеста" и продажей пакетов компании дочерним МРК. Интерес к сегменту фиксированной связи есть раньше всего у крупных мобильных операторов. Конвергенция фиксированной и подвижной связи и создание универсального оператора, способного дать клиенту все услуги, в ближайшей перспективе станет многообещающим трендом развития телекоммуникационной отрасли, поясняет Олег Зиночкин. Собственные проводные и сотовые активы есть только у "Волга Телекома", остальные мобильные операторы запасаются лицензиями на дальнюю и местную связь или покупают коммерциал альтернативных проводных операторов.

Первой громкой сделкой на стыке рынков связи стала покупка "Вымпелкомом" компании Golden Telecom (GT), предоставляющей услуги проводной связи и доступа в Интернет сквозь свои региональные фирмы в Нижнем Новгороде, Самаре и Казани. Тем самым "Вымпелком" получает выход в высокодоходный сегмент рынка ШПД с широкой зоной охвата: так, только нижегородская "дочка" GT, компания "Агентство деловой связи", планировала к концу 2008 года сотворить пять тысяч точек доступа к сети скоростного Интернета с зоной охвата примерно 350 тыс. квартир - для того, чтобы на этой базе развивать пакетные предложения Triple Play. К тому же присутствие широкой абонентской базы проводной и мобильной телефонии создает естественные предпосылки для конвергенции связи, которую не возбраняется будет нагружать дополнительными услугами.

"МегаФон" не видит в Поволжье привлекательных для покупки проводных активов и намерен создавать сети фиксированной связи самостоятельно. Компания задалась целью повысить лояльность клиентов и привлечь новых пользователей, внедряя план FMS fixed-mobile substitution: в этом случае один телефонный аппарат служит и для фиксированной, и для мобильной связи, которая предлагается по специальному тарифному плану. Кроме того, "МегаФон" рассматривает возможность широкополосного выхода в Интернет, способного конкурировать с предложениями операторов фиксированной связи, после этого запуска сетей 3G. Первый фрагмент таковый сети стандарта UMTS/HSDPA (соответствующего уровню 3,5G) введен в коммерческую эксплуатацию в Санкт-Петербурге в октябре 2007 года. В 2008 году, как сообщил генеральный босс компании "МСС-Поволжье" Валерий Ермаков, сети 3G появятся и в поволжских регионах, в первую очередность в городах с высокой активностью пользователей - Уфе, Казани, Самаре. В Нижнем Новгороде 3G планирует запустить в сентябре этого года компания "Мобиком-Центр".

"МегаФон", тот, что вышел на рынок позже МТС и "Вымпелкома", в текущий момент старается стимулировать увеличение потребления за счет маркетинговых приемов (введение дешевых тарифов) и разнообразных сервисов. В результате за последние пять лет средняя продолжительность разговора (MOU) у него выросла в 2,5 раза - до 247 минут в месяц, в то пора как у МТС - на восемь минут, до 167 минут в месяц. Создание сетей нового поколения позволит наращивать объем дополнительных услуг.

Нижний Новгород

Ссылки

• [1] /printissues/volga/2008/12/telekommunikacii/

Keywords: